S&P может понизить рейтинг "Роснефти" "BBB-"

26 июля 2012 года

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's в среду поместило долгосрочный кредитный рейтинг ОАО "НК "Роснефть" "BBB-" в список на пересмотр с возможностью понижения, говорится в сообщении агентства.

Помещение рейтинга компании в список на пересмотр агентство мотивирует объявлением "Роснефти" о своей заинтересованности в возможном приобретении доли BP в ТНК-ВР .

В настоящее время по 50% ТНК-ВР принадлежит ВР и российскому консорциуму AAR, который заявил, что готов приобрести половину доли ВР. Об аналогичной инициативе накануне сообщила и "Роснефть".

Агентство отмечает, что если сделка между BP и "Роснефтью" произойдет, это может значительно ослабить финансовый профиль последней, как следствие негативно сказаться на кредитоспособности компании, что окажет давление на рейтинг.

S&P заявляет, что понимает, что нет никаких гарантий того, что сделка состоится. И отмечает, что хотя и стоимость доли пока не определена, она может быть высокой, учитывая, что в 2011 году EBITDA ТНК-BP составила 14,3 миллиарда долларов, а производительность была на уровне двух миллионов баррелей нефтяного эквивалента в сутки, а также запасы компании составляли 13,8 миллиарда баррелей нефтяного эквивалента.

Агентство планирует вывести рейтинг компании из списка на пересмотр после прояснения ситуации со сделкой, в том числе, после получения информации о том, как покупка будет финансироваться.

Между AAR и ВР тянется корпоративный конфликт, причиной которого стала несостоявшаяся в прошлом году сделка между ВР и "Роснефтью". Сделка предполагала совместное освоение российского шельфа и обмен акциями между "Роснефтью" и ВР, однако была заблокирована по иску AAR. Российский консорциум заявил, что она противоречит акционерному соглашению между партнерами, согласно которому все новые проекты ВР в России сначала должны быть предложены для реализации через ТНК-ВР.

ВР на фоне обострившегося корпоративного конфликта 1 июня заявила о намерении продать свою долю. Консорциум AAR 18 июля уведомил ВР о намерении начать переговоры об увеличении своей доли в ТНК-ВР. Ранее AAR заявлял, что готов приобрести половину доли ВР, то есть 25% ТНК-ВР. ВР получила это предложение, и с 19 июля в течение 90 дней будет вести переговоры как с AAR, так и с другими претендентами на ее долю в ТНК-ВР, но без возможности заключения окончательных соглашений. Таким образом, переговоры должны быть завершены во второй половине октября.

В конце июня совладелец AAR Михаил Фридман говорил, что пока вопрос стоимости ТНК-BP не обсуждался с BP, но цена должна соответствовать рынку на сегодняшний день. По его словам, оценка в 65 миллиардов долларов, которая озвучивалась в прошлом году, уже недействительна. При этом, комментируя предположительные оценки аналитиками доли британских партнеров в 25-30 миллиардов долларов, Фридман сказал, что AAR не видит никаких серьезных покупателей, которые заплатят за 50%-ную долю BP, которая сейчас оценивается в 20 миллиардов, с такой большой рыночной премией. По данным британских СМИ, AAR предлагает за половину доли ВР порядка 7 миллиардов долларов.

Весной 2011 года ВР предлагала российским акционерам ТНК-ВР выкупить их долю за 27 миллиардов долларов, однако это предложение было отвергнуто.

"Роснефть" ранее заявляла, что возможное приобретение доли ВР в ТНК-ВР позволит сократить расходы и сроки реализации новых проектов в Восточной Сибири - Красноярском крае и Иркутской области за счет единой инфраструктуры. По словам представителя "Роснефти", существующий потенциал Ванкорского месторождения позволит наиболее оптимально решить вопросы материально-технического обеспечения, доставки персонала и привлечения квалифицированных подрядных организаций, утилизации попутного нефтяного газа близлежащих Сузунского и Тагульского месторождений ТНК-ВР и ускорить их ввод в промышленную эксплуатацию.

Кроме того, объединение усилий позволит снизить расходы на освоение и ускорить ввод в эксплуатацию Юрубчено-Тохомского и Куюмбинского месторождений, расположенный в 90 километрах друг от друга на территории Эвенкии в Красноярском крае. Использование инфраструктуры и логистики Верхнечонского месторождения снизит расходы на освоение и ускорит ввод недавно открытых месторождений на лицензионных участках "Роснефти" в Иркутской области.

Также возможный переход части активов ТНК-ВР во владение "Роснефти" позволит упростить работу и модернизацию совместных предприятий нефтяных компаний. Так, переход в централизованное управление крупнейшего добывающего СП "Верхнечонскнефтегаз" (26% акций у "Роснефти", 74% у ТНК-ВР) позволит упростить как бизнес-процессы внутри предприятия, так и процедуру транспортировки нефти с ее дальнейшей переработкой на предприятиях "Роснефти".

Сделка по приобретению 50% в ТНК-ВР позволит "Роснефти" увеличить доказанные запасы нефти (по методике SEC) примерно в 1,2 раза - до 17-18 миллиардов баррелей, подсчитал аналитик Номос-Банка Денис Борисов. Суточная добыча "Роснефти" вырастет с 2,4 миллиона баррелей нефти до примерно 3,3 миллиона баррелей, что превышает показатели таких крупнейших международных компаний, как BP (2,3 миллиона баррелей) и ExxonMobil (2,2 миллиона баррелей).