S&P присвоило Азербайджанской железной дороге долгосрочный кредитный рейтинг "ВВ+"

22 июня 2012 года

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's присвоило долгосрочный кредитный рейтинг "ВВ+" ЗАО "Азербайджанские железные дороги" (АЖД), национальному оператору сети железных дорог этой страны со 100% государственным капиталом, прогноз изменения рейтингов - "стабильный", говорится в сообщении агентства.

"Рейтинг АЖД обусловлен нашей оценкой собственной кредитоспособности компании (SACP) на уровне "bb-", а также нашим мнением об очень высокой вероятности того, что правительство Азербайджанской Республики (ВВВ-/Стабильный/А-3) окажет АЖД своевременную и достаточную экстренную поддержку в стрессовой финансовой ситуации", - сказано в пресс-релизе.

В нем сказано также, что "характеристики собственной кредитоспособности АЖД (SACP, "bb-") отражают нашу оценку профиля бизнес-рисков АЖД как приемлемого и профиля финансового риска как агрессивного".

"Положительное влияние на приемлемый профиль бизнес-рисков компании оказывают статус АЖД как монопольного оператора национальной сети железных дорог и хорошие показатели рентабельности, демонстрируемые компанией в течение длительного времени", - говорится также в сообщении.

Там отмечается, что "эти положительные факторы нейтрализуются высокой степенью износа инфраструктуры и подвижного состава, которые нуждаются в модернизации, а также конкуренцией со стороны автомобильного и трубопроводного транспорта в сегменте перевозки грузов".

Standard & Poor's считает также, что АЖД, как и экономика Азербайджана, в целом, подвержена высокому риску, связанному с изменением мирового спроса на нефть.

Агентство также отмечает, что "агрессивный профиль финансового риска отражает низкий уровень финансового рычага АЖД".

"Этот фактор нейтрализуют значительная отрицательная величина свободного денежного потока, обусловленная высокими капитальными расходами, и тот факт, что правительство не предоставляло компании существенные средства для финансирования капитальных расходов, поскольку ранее этого не требовалось. Агрессивный профиль финансового риска также отражает недостаточно высокий уровень развития банковской системы Азербайджана", - говорится в сообщении.