"Ренова" может купить металлургический бизнес EastOne

17 августа 2011 года

Холдинг "Ренова" Виктора Вексельберга может купить металлургический бизнес группы EastOne украинского бизнесмена Виктора Пинчука, а именно 25-процентную долю в компаниях, владеющих тремя ферросплавными заводами, в том числе одним из крупнейших в мире Никопольским заводом ферросплавов, а также двумя горно-обогатительными комбинатами, пишет в среду газета "Коммерсант" со ссылкой на источники.

По данным газета, Пинчук (зять бывшего президента Украины Леонида Кучмы) выставил на продажу 25-процентную долю в нескольких (в основном офшорных) компаниях, владеющих Никопольским заводом ферросплавов (НЗФ, Днепропетровская область), Запорожским заводом ферросплавов (ЗЗФ) и Стахановским заводом ферросплавов (СЗФ, Луганская область), а также двумя горно-обогатительными комбинатами в Днепропетровской области - Орджоникидзевским и Марганецким. По данным источников "Коммерсанта", переговоры от имени продавца ведет инвесткомпания Rothschild.

Ферросплавы используются в производстве легированной стали. Суммарная мощность НЗФ, ЗЗФ и СЗФ - 2,1 миллиона тонн ферросплавов в год (ОГОК и МГОК поставляют для них концентрат). Для сравнения, совокупный объем производства ферросплавов российскими предприятиями составляет 1,3-1,4 миллиона тонн.

Пресс-секретарь EastOne (управляет активами Виктора Пинчука) Наталья Вовк и представитель "Реновы" отказались комментировать возможную сделку.

НЗФ - крупнейший из пяти активов EastOne. По объемам производства марганцевых ферросплавов (1,2 млн тонн) он занимает второе место в мире. Виктор Вексельберг уже пытался купить долю в заводе у Виктора Пинчука в 2005 году (тогда украинский предприниматель контролировал 73% акций завода). Партнером господина Вексельберга в несостоявшейся сделке выступал совладелец Evraz Group Александр Абрамов. Параллельно "Ренова" приобрела 49% United Manganese of Kalahari (UMK), которая владеет лицензией на одно из самых крупных в мире месторождений марганца в пустыне Калахари. Следом был приобретен ферросплавный завод Transalloys в ЮАР.

Но в 2005 году Виктор Пинчук лишился контрольного пакета акций НЗФ, который достался структурам группы "Приват" Игоря Коломойского и Геннадия Боголюбова. В 2008 году украинские бизнесмены объединили все свои ферросплавные активы в единый холдинг. По данным источников "Коммерсанта", знакомых с ситуацией, каждый из трех предпринимателей контролирует по 25% общей структуры, которая является монополистом на внутреннем рынке ферросплавов Украины, а также занимает 40% российского рынка и 20% мирового. Представитель "Привата" во вторник не стал комментировать возможную продажу доли в ферросплавных активах одним из партнеров.

У "Реновы", помимо доли в UMK, есть урановые проекты в Киргизии (Карабалтинский ГОК), Намибии и Монголии, а также greenfield-проект "Золото Камчатки". Вместе с Леонардом Блаватником Виктору Вексельбергу принадлежат Sual Partners, которые в свою очередь владеют 15,86% крупнейшего в мире производителя алюминия "Русала" (его основной акционер - Олег Дерипаска).

Сумма возможной сделки пока не известна. Исходя из производственных мощностей, общая стоимость украинских активов может составлять порядка 2,5 миллиарда долларов, подсчитал Александр Макаров из Dragon Capital. Оценка аналитика ИК Concorde Capital Андрея Геруса - 3 миллиарда долларов. Но если оценивать активы исходя из аналогичных сделок, то только заводы могут стоить порядка 5 миллиардов долларов, а ГОКи - еще 300-900 миллионво долларов, считает Олег Петропавловский из БКС. В 2007 году, поясняет он, за Братский завод, который производит около 90 тысяч тонн ферросплавов, "Мечел" заплатил 186,5 миллиона долларов. Правда, уточняет аналитик, с того времени ферросплавы подорожали почти вдвое, соответственно оценка может быть еще выше. Получается, что блокирующая доля в украинских активах может обойтись Виктору Вексельбергу в сумму от 600 миллионов до 1,5 миллиарда долларов.

С помощью покупки доли в украинских активах Вексельберг может пытаться создать интегрированную структуру по производству ферромарганцевых сплавов, полагает Борис Красноженов из "Ренессанс Капитала". У "Реновы" есть крупнейшее в мире месторождение марганцевых руд, а украинские заводы могут обеспечить ему сбыт, полагает аналитик. "Ферросплавный бизнес интересен и с точки зрения рентабельности, а цены уже давно преодолели докризисный уровень и продолжают расти", - отмечает Петропавловский.

Но, как полагает Герус, "быть миноритарным акционером в активах, которые контролирует группа "Приват", господину Вексельбергу будет не совсем комфортно". "В последние несколько лет Виктор Пинчук и его представители почти не участвовали в операционной деятельности ферросплавных активов, фактически EastOne был миноритарным акционером. Для него все ограничивалось лишь дивидендами пропорционально доле. Вполне возможно, что на таких же условиях входит в этот бизнес и Виктор Вексельберг, если, конечно, между ним и представителями группы "Приват" Игорем Коломойским и Геннадием Боголюбовым нет каких-либо договоренностей", - отмечает Герус.